El crédito bancario al sector privado frena 17 meses de expansión: la cautela electoral impulsa la demanda de financiamiento digital flexible

El informe monetario de septiembre del BCRA muestra una contracción real del 1,8% s.e. en el crédito bancario al sector privado. Las plataformas no bancarias se posicionan como alternativas flexibles y de mayor transparencia en un contexto de volatilidad electoral.

El crédito en pesos al sector privado registró en septiembre, según el informe del Banco Central de la República Argentina (BCRA), una contracción promedio mensual de 1,8% s.e. en términos reales, poniendo fin a 17 meses consecutivos de crecimiento. Esta caída se concentró en los préstamos destinados a financiar actividades comerciales y aquellos orientados al consumo. En términos interanuales, el crédito exhibió un aumento de 52,5% real y medido en términos del PBI alcanzó a 8,9%, más del doble que el nivel observado a inicios de 2024.

Si se consideran también los préstamos en dólares, la ratio de crédito total al sector privado alcanzó el 11,8% del PBI, lo que refleja la creciente dolarización de la cartera crediticia del sistema financiero.

Julián Sanclemente, CEO y cofundador de Alprestamo, es cauto y matiza: “La contracción del crédito privado de 1,8% en septiembre, evidencia una desaceleración del crédito con respecto a meses previos”.

No obstante, Sanclemente agrega que, en un escenario de enfriamiento del crédito bancario, “es plausible que plataformas no bancarias como Alprestamo vean un aumento relativo de demanda, dado que los usuarios podrían migrar hacia canales alternativos más ágiles cuando la banca formal reduce su ritmo”. Esta migración, explica, dependerá de que “esas plataformas mantengan tasas competitivas y buena experiencia de usuario”.

Los adelantos exhibieron una disminución de 5,7% mensual s.e. real y acumulan un crecimiento interanual de 32,7%. Los documentos, por su parte, cayeron 3,9% s.e. en términos reales respecto a agosto, aunque mantienen un incremento de 14,8% i.a. En cuanto al consumo, las financiaciones en tarjetas de crédito cayeron 3,9% real s.e. en septiembre, aunque acumulan un aumento interanual de 39,8% en términos reales. Los créditos personales se redujeron levemente 0,1% mensual s.e., pero en los últimos 12 meses acumularon un aumento de 102,7% real.

El enfriamiento relativo en el crédito bancario crea una ventana para que los actores digitales capten cuota de mercado. Según el CEO y cofundador de Alprestamo, “si los bancos retraen su oferta por cuestiones de liquidez o regulación interna, fintechs y plataformas de crédito online pueden posicionarse como alternativas más flexibles. Es un momento para destacar eficiencia operativa, transparencia en costos y velocidad de aprobación”.

Baja de tasas y la transparencia de la competencia

En septiembre, las tasas de interés de corto plazo y las pasivas mostraron un marcado descenso, retornando a niveles observados a principios de julio. La baja de tasas en el sistema bancario impacta directamente en la competitividad de las ofertas que conviven dentro de Alprestamo.

Sanclemente afirma que, cuando los bancos reducen las tasas activas, “sus productos aparecen con mejores condiciones en el comparador y eso incrementa su nivel de elección por parte de los usuarios”. Al mismo tiempo, “las entidades no bancarias suelen reaccionar ajustando condiciones para no perder participación”.

Las tasas activas, sin embargo, mostraron una disminución más moderada: los adelantos en cuenta corriente promediaron 71% n.a. (TEA 103,25%), los documentos a sola firma 60,92% n.a. (TEA 81,20%), los préstamos personales 82,04% n.a. (TEA 121,20%) y las tarjetas de crédito 92,54% n.a. (TEA 143,97%).

Para Alprestamo, como marketplace, la baja de tasas refuerza su rol de transparencia y comparación: “Lo importante es que el usuario pueda visualizar esa competencia en tiempo real y elegir la opción que mejor se adapte a su necesidad. En este sentido, la baja de tasas refuerza el rol de Alprestamo como plataforma de transparencia y comparación, ayudando a los usuarios a acceder a mejores condiciones y a las entidades a mostrar su propuesta en un entorno de mayor competencia”.

Respecto a la liquidez, la Base Monetaria, a precios constantes y ajustada por estacionalidad, registró una contracción de 1,6% promedio mensual en septiembre. Desde Alprestamo, interpretan que “una contracción en la liquidez primaria limita el espacio de expansión de los oferentes tradicionales”. En la plataforma, esto puede producir una concentración de financiamiento hacia “oferentes más sólidos o diversificados, y quizás una mayor disciplina en la evaluación de riesgo”.

Cautela de los argentinos y un ticket promedio estable

En un contexto de volatilidad financiera y cercanía electoral, se observó una fuerte expansión de los depósitos a plazo fijo, que crecieron 6,1% s.e. a precios constantes , y un fuerte aumento del 13,9% real entre saldos a fin de mes en el patrimonio de los Fondos Comunes de Money Market (FCI MM). Las familias habrían optado por activos más líquidos.

Sanclemente explica que este comportamiento “es un reflejo de cautela y prudencia, muy probable en el marco de incertidumbre electoral y movimientos abruptos en variables clave como el tipo de cambio”. Para la plataforma, esto sugiere que “los clientes hoy examinan con más detalle costos y riesgos antes de tomar crédito”.

Mientras el crédito comercial y al consumo se contrae, los préstamos con garantía real continuaron creciendo: 5,6% s.e. mensual a precios constantes. El crédito hipotecario lideró con un crecimiento de 8,7% s.e. real frente a agosto, acumulando 15 meses consecutivos de crecimiento y un incremento de 327% en los últimos 12 meses. Los préstamos prendarios registraron un incremento mensual de 2,9% s.e. y resultaron 81,6% mayores al nivel de un año atrás en términos reales.

El grueso del crecimiento hipotecario fue explicado por los créditos ajustables por UVA. En conjunto, los préstamos con garantía real se encuentran en torno a 150% por encima del nivel de septiembre de 2024, medidos a precios constantes.

Datos de la demanda en Alprestamo

En línea con la dinámica del crédito al consumo, el CEO y cofundador de Alprestamo detalló que en septiembre:

• Productos más solicitados: Los préstamos personales siguieron siendo el producto más requerido, especialmente para consumo corriente, consolidación de deudas y gastos imprevistos. También se vio un crecimiento sostenido en la demanda de tarjetas de crédito y de productos de refinanciación, en línea con la mayor cautela de los hogares ante el contexto económico.

• Ticket promedio: El monto promedio de los préstamos solicitados se ubicó en torno a 1,5 millones de pesos argentinos, un nivel que se viene manteniendo relativamente estable desde comienzos de 2025, sin variaciones significativas mes a mes. Sin embargo, sí observan un mayor peso de las solicitudes en tramos bajos y medios, lo que refleja la preferencia por cubrir necesidades inmediatas antes que proyectos de largo plazo.

Perfil del solicitante: El perfil del solicitante se concentra en el rango de 25 a 45 años (más del 60% de las solicitudes). En cuanto al perfil, Sanclemente notó que en momentos de mayor volatilidad cambiaria y cercanía electoral aumenta la demanda de montos más bajos y a plazos cortos, como una forma de responder a necesidades inmediatas con menor exposición al riesgo de largo plazo.